<p><span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(0,0,0);">We explains in detail what NFT is in the last episode. In this episode, we introduce another popular NFT collection BAYC. Some people rely on NFT to earn a fortune overnight. It sounds very attractive. How to choose NFT project with potential? How to createNFT!?&nbsp;</span></p><p><span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(0,0,0);">Highlights of this episode:&nbsp;</span></p><div data-cta='ad-banner-1' style='display:block;margin:15px 0px;'><a href='https://bit.ly/3x4PbX6' target='_blank'><img src='https://static-asst.8338.hk/udhk-cms/UD Content Hub Banner_V4.3_Final.png' alt='ad-banner1' /></a></div><p><span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(0,0,0);">-NFT market speculators have entered the ether-based mindset?&nbsp;</span><br><span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(0,0,0);">- BAYC Bored Ape Yacht Club&nbsp;</span><br><span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(0,0,0);">- Principles to note before buying NFT&nbsp;</span><br><span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(0,0,0);">- Problems that cannot be solved by NFT&nbsp;</span><br><span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(0,0,0);">-Regulatory issues</span><br>&nbsp;</p><div class="raw-html-embed"><iframe width="560" height="315" src="https://www.youtube.com/embed/V9_QhmvoeUQ" title="YouTube video player" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture" allowfullscreen=""></iframe></div><p>&nbsp;</p><p><span style="background-color:transparent;color:#000000;">UD blockchain and security experts offer one-stop blockchain solutions, no matter what scale the project is, we help you every step along the journey from strategic planning, technical development to final implementation, ultimately taking advantage of blockchain / NFT business transformation.</span></p><ul><li><span style="background-color:transparent;color:#000000;">Strategy Planning supported by UD professional blockchain &amp; security experts</span><br>&nbsp;</li><li><span style="background-color:transparent;color:#000000;">Customized solutions that fit your business needs</span><br>&nbsp;</li><li><span style="background-color:transparent;color:#000000;">Business matching for more collaboration opportunities</span><br>&nbsp;</li><li><span style="background-color:transparent;color:#000000;">Reliable and safe deployment</span><br>&nbsp;</li></ul><p><span style="background-color:transparent;color:#000000;">Interested in exploring more? Talk to our expert!</span><br>&nbsp;</p><div class="raw-html-embed"><a href="https://www.ud.hk/blockchain-consulting-services" data-cta="UDHub" style="width: 320px;height: 50px;display: block; background: #2A3795; color: #ffffff; text-decoration:none; line-height:50px; text-align:center; font-family: Arial; font-weight:bold;border-radius: 3px;margin:20px auto">Consult Experts</a>

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<p><span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(0,0,0);">上集跟大家详细说明了什么是NFT，今集介绍除了CryptoPunk之外，另一系列当红的NFT BAYC！有人靠住NFT一夜致富，听起来非常吸引，究竟要如何拣选有潜力的NFT？又该如何制作NFT呢！？&nbsp;</span></p><p><span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(0,0,0);">今集内容：&nbsp;</span></p><div data-cta='ad-banner-1' style='display:block;margin:15px 0px;'><a href='https://bit.ly/3x4PbX6' target='_blank'><img src='https://static-asst.8338.hk/udhk-cms/UD Content Hub Banner_V4.3_Final.png' alt='ad-banner1' /></a></div><p><span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(0,0,0);">- NFT市场炒卖者已进入以太币为本的思维？&nbsp;</span><br><span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(0,0,0);">- BAYC无聊猿&nbsp;</span><br><span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(0,0,0);">- 买NFT前要留意的原则&nbsp;</span><br><span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(0,0,0);">- NFT未能解决的问题&nbsp;</span><br><span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(0,0,0);">- 监管问题&nbsp;</span><br>&nbsp;</p><div class="raw-html-embed"><iframe width="560" height="315" src="https://www.youtube.com/embed/V9_QhmvoeUQ" title="YouTube video player" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture" allowfullscreen=""></iframe></div><p>&nbsp;</p><p><span style="background-color:transparent;color:#000000;">UD 区块链及网络安全专家提供一站式区块链方案，不论项目规模大小，从规划策略丶开发技术到最终部署，UD助你利用区块链丶NFT业务转型及创造利润。</span></p><ul><li><span style="background-color:transparent;color:#000000;">谘询服务 - 专家提供业务分析丶策略计划，以及技术建议</span></li><li><span style="background-color:transparent;color:#000000;">自订方案 - 配合你的业务需求</span></li><li><span style="background-color:transparent;color:#000000;">业务配对 - 更多合作机会</span></li><li><span style="background-color:transparent;color:#000000;">安全部署 - 落实方案</span></li></ul><p>&nbsp;</p><div class="raw-html-embed"><a href="https://www.ud.hk/sc/blockchain-consulting-services" data-cta="UDHub" style="width: 320px;height: 50px;display: block; background: #2A3795; color: #ffffff; text-decoration:none; line-height:50px; text-align:center; font-family: Arial; font-weight:bold;border-radius: 3px;margin:20px auto">马上预约</a>

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<p><span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(0,0,0);">上集跟大家詳細說明了什麼是NFT，今集介紹除了CryptoPunk之外，另一系列當紅的NFT BAYC！有人靠住NFT一夜致富，聽起來非常吸引，究竟要如何揀選有潛力的NFT？又該如何製作NFT呢！？&nbsp;</span></p><p><span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(0,0,0);">今集內容：&nbsp;</span></p><div data-cta='ad-banner-1' style='display:block;margin:15px 0px;'><a href='https://bit.ly/3x4PbX6' target='_blank'><img src='https://static-asst.8338.hk/udhk-cms/UD Content Hub Banner_V4.3_Final.png' alt='ad-banner1' /></a></div><p><span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(0,0,0);">- NFT市場炒賣者已進入以太幣為本的思維？&nbsp;</span><br><span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(0,0,0);">- BAYC無聊猿&nbsp;</span><br><span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(0,0,0);">- 買NFT前要留意的原則&nbsp;</span><br><span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(0,0,0);">- NFT未能解決的問題&nbsp;</span><br><span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(0,0,0);">- 監管問題&nbsp;</span><br>&nbsp;</p><div class="raw-html-embed"><iframe width="560" height="315" src="https://www.youtube.com/embed/V9_QhmvoeUQ" title="YouTube video player" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture" allowfullscreen=""></iframe></div><p>&nbsp;</p><p><span style="background-color:transparent;color:#000000;">UD 區塊鏈及網絡安全專家提供一站式區塊鏈方案，不論項目規模大小，從規劃策略、開發技術到最終部署，UD助你利用區塊鏈、NFT業務轉型及創造利潤。</span><br>&nbsp;</p><ul><li><span style="background-color:transparent;color:#000000;">諮詢服務 - 專家提供業務分析、策略計劃，以及技術建議</span></li><li><span style="background-color:transparent;color:#000000;">自訂方案 - 配合你的業務需求</span></li><li><span style="background-color:transparent;color:#000000;">業務配對 - 更多合作機會</span></li><li><span style="background-color:transparent;color:#000000;">安全部署 - 落實方案</span><br>&nbsp;</li></ul><div class="raw-html-embed"><a href="https://www.ud.hk/tc/blockchain-consulting-services" data-cta="UDHub" style="width: 320px;height: 50px;display: block; background: #2A3795; color: #ffffff; text-decoration:none; line-height:50px; text-align:center; font-family: Arial; font-weight:bold;border-radius: 3px;margin:20px auto">馬上預約</a>

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</div><p>&nbsp;</p>

【Fintech Dark War】What is BAYC? How to select NFT with potential and create NFT?

【财科暗战】爆红BAYC是什么？如何拣选有潜力以及制作NFT！？

【財科暗戰】爆紅BAYC是甚麼？如何揀選有潛力以及製作NFT！？

章濤於資訊科技界出身，曾創辦及投資多間初創企業，亦是比特幣早期投資者，2020年起經營YouTube頻道「財科暗戰」，分享區塊鏈技術、加密貨幣投資等金融科技資訊。

<div class="raw-html-embed"><div style="text-align: center;">
<img src="https://static-asst.8338.hk/udhk-cms/NKAbDgWNsMhuePuQhn8e.jpg" style=" width: 100%;max-width: 600px; height: auto;">
</div></div><p><i>(Chinese Only)</i></p><p>自我們接受教育開始，似乎已經認同通貨膨脹是這個世界必然的規律之一。總之，隨著經濟增長，貨幣的價值就會降低。為了保值，我們必須選擇適當的投資工具，主流的價值觀是買房地產，而現在又多了一個選擇——比特幣。但是，我們有沒有問過，為什麼錢一定要貶值？通貨膨脹是否真的無法避免？</p><p>根據經濟學的常識，適當的通脹可以促進社會發展。如果我們知道物品會越來越貴，我們就不會囤積現金，大家都會積極消費，經濟的齒輪才會開始運轉。做生意的人貨如輪轉，老闆賺到錢，打工仔也會受惠。</p><p>相對而言，通縮則百害而無一利。當你知道未來的物價會低於今天，你就會盡量不花錢，結果社會進入惡性循環，流動性下降，百業蕭條，經濟衰退，失業率上升……</p><p>然而，只要我們細心觀察，隨著科技的發展，近幾十年來其實有很多產品已經在通縮。例如，20年前當數碼相機尚未普及時，拍照連菲林和沖洗的費用每張約需$2，而現在拍照的成本幾乎為零。此外，個人電腦及其周邊設備的價格也在不斷降低，只要你願意多等幾個月，就能買到更便宜、更快的電腦。可見科技的發展已經讓許多產品的邊際成本不斷下降。這種通縮現象是否降低了我們的消費意欲？答案是否定的。</p><p>既然科技發展已經降低了工業生產成本，為什麼我們仍然生活在高通脹的社會中？原因在於以美國為首的政府不斷濫發鈔票。貨幣的供應應隨著社會的進步和生產力的提升而適度增加，但每當面對天災人禍或戰亂時，政府總是傾向於印鈔以解決眼前的社會問題。的確，印鈔是最快最有效的「國家級財技」，但誰來承擔印鈔的代價呢？這是整個社會共同承擔的業力，結果導致貧富差距越來越大，基層人民受到的影響最大。</p><p>過去100年，美國平均每年增加7%的法定貨幣，加上每年至少3%的通貨膨脹，我們的購買力平均每年減少10%。換句話說，如果我們的工資增幅每年少於10%，生活質素就會實質下降。</p><p>要解決這個法定貨幣無限通脹的問題，除了寄望於人工智能的高速發展能帶來實質生產力的幾何級數跳躍外，還希望政客們能正視這個問題，重新以黃金或比特幣等稀缺資產作為發行鈔票的抵押資產。然而，這種想法顯然很難被大眾接受，因為大家已經習慣了這種消費型的社會意識形態。</p><p>自從我接觸比特幣後，我意識到這種以法定貨幣為本的通脹型社會其實是許多問題的根源。雖然我們無法以比特幣解決所有問題，但最少可以獨善其身，將比特幣變為自己真正的儲蓄工具，逐漸脫離法定貨幣為本的思維。</p><p>比特幣不是一種新興的科技股，它是世界上唯一有明確生產上限、清晰生產路線圖，且逐漸被廣泛接受的數字資產。因為世界上從未出現過這樣的資產，它仍需要一段長時間讓大眾去消化和接受。隨著更多人了解比特幣的本質，希望若干年後我們不再將通貨膨脹視為理所當然的經濟現象。</p><p>比特幣的吸引力不僅在於其升值潛力，更在於它能讓我們重新認識金錢，對過去幾十年的法定貨幣世界多了一層批判的思考。當大家開始問「為什麼」的時候，大眾就不容易被政客所迷惑。</p>

通貨膨脹的思考

章涛于资讯科技界出身，曾创办及投资多间初创企业，亦是比特币早期投资者，2020年起经营YouTube频道「财科暗战」，分享区块链技术、加密货币投资等金融科技资讯。

<div class="raw-html-embed"><div style="text-align: center;">
<img src="https://static-asst.8338.hk/udhk-cms/NKAbDgWNsMhuePuQhn8e.jpg" style=" width: 100%;max-width: 600px; height: auto;">
</div></div><p>&nbsp;</p><p>自我们接受教育开始，似乎已经认同通货膨胀是这个世界必然的规律之一。总之，随着经济增长，货币的价值就会降低。为了保值，我们必须选择适当的投资工具，主流的价值观是买房地产，而现在又多了一个选择——比特币。但是，我们有没有问过，为什麽钱一定要贬值？通货膨胀是否真的无法避免？</p><p>根据经济学的常识，适当的通胀可以促进社会发展。如果我们知道物品会越来越贵，我们就不会囤积现金，大家都会积极消费，经济的齿轮才会开始运转。做生意的人货如轮转，老闆赚到钱，打工仔也会受惠。</p><p>相对而言，通缩则百害而无一利。当你知道未来的物价会低于今天，你就会尽量不花钱，结果社会进入恶性循环，流动性下降，百业萧条，经济衰退，失业率上升……</p><p>然而，只要我们细心观察，随着科技的发展，近几十年来其实有很多产品已经在通缩。例如，20年前当数码相机尚未普及时，拍照连菲林和冲洗的费用每张约需$2，而现在拍照的成本几乎为零。此外，个人电脑及其周边设备的价格也在不断降低，只要你愿意多等几个月，就能买到更便宜、更快的电脑。可见科技的发展已经让许多产品的边际成本不断下降。这种通缩现象是否降低了我们的消费意欲？答案是否定的。</p><p>既然科技发展已经降低了工业生产成本，为什麽我们仍然生活在高通胀的社会中？原因在于以美国为首的政府不断滥发钞票。货币的供应应随着社会的进步和生产力的提升而适度增加，但每当面对天灾人祸或战乱时，政府总是倾向于印钞以解决眼前的社会问题。的确，印钞是最快最有效的「国家级财技」，但谁来承担印钞的代价呢？这是整个社会共同承担的业力，结果导致贫富差距越来越大，基层人民受到的影响最大。</p><p>过去100年，美国平均每年增加7%的法定货币，加上每年至少3%的通货膨胀，我们的购买力平均每年减少10%。换句话说，如果我们的工资增幅每年少于10%，生活质素就会实质下降。</p><p>要解决这个法定货币无限通胀的问题，除了寄望于人工智能的高速发展能带来实质生产力的几何级数跳跃外，还希望政客们能正视这个问题，重新以黄金或比特币等稀缺资产作为发行钞票的抵押资产。然而，这种想法显然很难被大众接受，因为大家已经习惯了这种消费型的社会意识形态。</p><p>自从我接触比特币后，我意识到这种以法定货币为本的通胀型社会其实是许多问题的根源。虽然我们无法以比特币解决所有问题，但最少可以独善其身，将比特币变为自己真正的储蓄工具，逐渐脱离法定货币为本的思维。</p><p>比特币不是一种新兴的科技股，它是世界上唯一有明确生产上限、清晰生产路线图，且逐渐被广泛接受的数字资产。因为世界上从未出现过这样的资产，它仍需要一段长时间让大众去消化和接受。随着更多人了解比特币的本质，希望若干年后我们不再将通货膨胀视为理所当然的经济现象。</p><p>比特币的吸引力不仅在于其升值潜力，更在于它能让我们重新认识金钱，对过去几十年的法定货币世界多了一层批判的思考。当大家开始问「为什麽」的时候，大众就不容易被政客所迷惑。</p>

通货膨胀的思考

<div class="raw-html-embed"><div style="text-align: center;">
<img src="https://static-asst.8338.hk/udhk-cms/NKAbDgWNsMhuePuQhn8e.jpg" style=" width: 100%;max-width: 600px; height: auto;">
</div></div><p>&nbsp;</p><p>自我們接受教育開始，似乎已經認同通貨膨脹是這個世界必然的規律之一。總之，隨著經濟增長，貨幣的價值就會降低。為了保值，我們必須選擇適當的投資工具，主流的價值觀是買房地產，而現在又多了一個選擇——比特幣。但是，我們有沒有問過，為什麼錢一定要貶值？通貨膨脹是否真的無法避免？</p><p>根據經濟學的常識，適當的通脹可以促進社會發展。如果我們知道物品會越來越貴，我們就不會囤積現金，大家都會積極消費，經濟的齒輪才會開始運轉。做生意的人貨如輪轉，老闆賺到錢，打工仔也會受惠。</p><p>相對而言，通縮則百害而無一利。當你知道未來的物價會低於今天，你就會盡量不花錢，結果社會進入惡性循環，流動性下降，百業蕭條，經濟衰退，失業率上升……</p><p>然而，只要我們細心觀察，隨著科技的發展，近幾十年來其實有很多產品已經在通縮。例如，20年前當數碼相機尚未普及時，拍照連菲林和沖洗的費用每張約需$2，而現在拍照的成本幾乎為零。此外，個人電腦及其周邊設備的價格也在不斷降低，只要你願意多等幾個月，就能買到更便宜、更快的電腦。可見科技的發展已經讓許多產品的邊際成本不斷下降。這種通縮現象是否降低了我們的消費意欲？答案是否定的。</p><p>既然科技發展已經降低了工業生產成本，為什麼我們仍然生活在高通脹的社會中？原因在於以美國為首的政府不斷濫發鈔票。貨幣的供應應隨著社會的進步和生產力的提升而適度增加，但每當面對天災人禍或戰亂時，政府總是傾向於印鈔以解決眼前的社會問題。的確，印鈔是最快最有效的「國家級財技」，但誰來承擔印鈔的代價呢？這是整個社會共同承擔的業力，結果導致貧富差距越來越大，基層人民受到的影響最大。</p><p>過去100年，美國平均每年增加7%的法定貨幣，加上每年至少3%的通貨膨脹，我們的購買力平均每年減少10%。換句話說，如果我們的工資增幅每年少於10%，生活質素就會實質下降。</p><p>要解決這個法定貨幣無限通脹的問題，除了寄望於人工智能的高速發展能帶來實質生產力的幾何級數跳躍外，還希望政客們能正視這個問題，重新以黃金或比特幣等稀缺資產作為發行鈔票的抵押資產。然而，這種想法顯然很難被大眾接受，因為大家已經習慣了這種消費型的社會意識形態。</p><p>自從我接觸比特幣後，我意識到這種以法定貨幣為本的通脹型社會其實是許多問題的根源。雖然我們無法以比特幣解決所有問題，但最少可以獨善其身，將比特幣變為自己真正的儲蓄工具，逐漸脫離法定貨幣為本的思維。</p><p>比特幣不是一種新興的科技股，它是世界上唯一有明確生產上限、清晰生產路線圖，且逐漸被廣泛接受的數字資產。因為世界上從未出現過這樣的資產，它仍需要一段長時間讓大眾去消化和接受。隨著更多人了解比特幣的本質，希望若干年後我們不再將通貨膨脹視為理所當然的經濟現象。</p><p>比特幣的吸引力不僅在於其升值潛力，更在於它能讓我們重新認識金錢，對過去幾十年的法定貨幣世界多了一層批判的思考。當大家開始問「為什麼」的時候，大眾就不容易被政客所迷惑。</p>

<div class="raw-html-embed"><div style="text-align: center;">
<img src="https://static-asst.8338.hk/udhk-cms/xOP2opaYjpJwteRkn31B.jpg" style=" width: 100%;max-width: 600px; height: auto;">
</div></div><p><i>(Chinese Only)</i></p><p>自從比特幣價格突破9萬美元後，我收到各種問題，其中最常見的不是比特幣何時會突破10萬美元，而是這次牛市會否像之前兩次般，迎來「山寨幣季節」（altcoin season）？</p><p>所謂altcoin season，是指比特幣以外的各種加密貨幣的漲幅超越比特幣，而這種漲幅通常是暴力式的，顯示有大量資金湧入，也象徵比特幣已短期見頂。在2017年以來的兩輪牛市中，我們都可以觀察到類似的規律：首先是比特幣帶頭上升，然後是以太幣，最後是各種山寨幣。而當山寨幣大幅上升時，比特幣會在一段時間內橫行，然後隨著山寨幣的獲利盤出現，兩者最終一同下跌。</p><p>為什麼會出現altcoin season呢？每次比特幣減半獎勵之後的六至十八個月內，通常都會出現一輪牛市。而當比特幣創出新高後，一些投資者會獲利離場，並將部分利潤投資於市值較低的山寨幣，以尋求更大漲幅。如果成功，可能會獲得幾倍的利潤；即使失敗，損失的也只是部分在比特幣上賺到的利潤。同時，散戶看到市場各種幣都普遍上升時，通常會按捺不住跟進入市。隨著獲利資金的退市，跌幅也會非常驚人，甚至會連累比特幣一同下跌，這種情況常常讓小散戶成為「韭菜」。因此，我們常說，加密貨幣市場的上升會讓你無法置信，跌幅也會讓你無法想像。</p><p>這次牛市是否會重複以前的規律呢？我原本認為這很難，主要原因在於這次牛市的資金主要來自傳統金融市場。自從今年初美國推出比特幣現貨ETF以來，好消息不斷，候任總統特朗普更揚言要設立比特幣儲備基金，比特幣正式成為傳統投資者的新寵。每天ETF的正流入超過幾億美元，傳統投資者因為相對成熟，不會因為短期波動而隨便賣出手中的貨品。即使短期內獲利，很多傳統基金也不會允許他們將資金轉移到市值較小的山寨幣，更何況部分山寨幣仍然存在許多不明朗的法律問題。</p><p>那如果說這次沒有altcoin season，為什麼又有一些山寨幣特別是memecoins出現顯著漲幅呢？</p><p>我認為，經過過去十幾年的市場洗禮後，加密貨幣投資者已經越來越成熟。以前市場上升時，大家都怕錯過機會而紛紛入場，即使不清楚幣背後的項目是真是假，大家也會搶先買進；反正就算認真研究，又有幾人能看懂這些複雜艱深的創新金融科技項目呢？但現在情況不同了，至少有更多的正規資訊可供參考。因此，隨著投資者認知的加深，各種山寨幣的發展也各有差異，不能一概而論。</p><p>所謂的altcoin season，已經發展成不同板塊。在各大中心化或去中心化交易所內可供買賣的加密貨幣超過萬種，大致可分成三大類，因此雖然都是山寨幣，但有些能跟隨甚至超越比特幣的漲幅，而有些則在上市後不斷沉底，得不到投資者的青睞。目前的山寨幣主要有哪三類？我們下一期再探討。</p>

「山寨幣季節」現散戶慎變韭菜

<div class="raw-html-embed"><div style="text-align: center;">
<img src="https://static-asst.8338.hk/udhk-cms/xOP2opaYjpJwteRkn31B.jpg" style=" width: 100%;max-width: 600px; height: auto;">
</div></div><p>&nbsp;</p><p>自从比特币价格突破9万美元后，我收到各种问题，其中最常见的不是比特币何时会突破10万美元，而是这次牛市会否像之前两次般，迎来「山寨币季节」（altcoin season）？</p><p>所谓altcoin season，是指比特币以外的各种加密货币的涨幅超越比特币，而这种涨幅通常是暴力式的，显示有大量资金涌入，也象徵比特币已短期见顶。在2017年以来的两轮牛市中，我们都可以观察到类似的规律：首先是比特币带头上升，然后是以太币，最后是各种山寨币。而当山寨币大幅上升时，比特币会在一段时间内横行，然后随着山寨币的获利盘出现，两者最终一同下跌。</p><p>为什麽会出现altcoin season呢？每次比特币减半奖励之后的六至十八个月内，通常都会出现一轮牛市。而当比特币创出新高后，一些投资者会获利离场，并将部分利润投资于市值较低的山寨币，以寻求更大涨幅。如果成功，可能会获得几倍的利润；即使失败，损失的也只是部分在比特币上赚到的利润。同时，散户看到市场各种币都普遍上升时，通常会按捺不住跟进入市。随着获利资金的退市，跌幅也会非常惊人，甚至会连累比特币一同下跌，这种情况常常让小散户成为「韭菜」。因此，我们常说，加密货币市场的上升会让你无法置信，跌幅也会让你无法想像。</p><p>这次牛市是否会重複以前的规律呢？我原本认为这很难，主要原因在于这次牛市的资金主要来自传统金融市场。自从今年初美国推出比特币现货ETF以来，好消息不断，候任总统特朗普更扬言要设立比特币储备基金，比特币正式成为传统投资者的新宠。每天ETF的正流入超过几亿美元，传统投资者因为相对成熟，不会因为短期波动而随便卖出手中的货品。即使短期内获利，很多传统基金也不会允许他们将资金转移到市值较小的山寨币，更何况部分山寨币仍然存在许多不明朗的法律问题。</p><p>那如果说这次没有altcoin season，为什麽又有一些山寨币特别是memecoins出现显着涨幅呢？</p><p>我认为，经过过去十几年的市场洗礼后，加密货币投资者已经越来越成熟。以前市场上升时，大家都怕错过机会而纷纷入场，即使不清楚币背后的项目是真是假，大家也会抢先买进；反正就算认真研究，又有几人能看懂这些複杂艰深的创新金融科技项目呢？但现在情况不同了，至少有更多的正规资讯可供参考。因此，随着投资者认知的加深，各种山寨币的发展也各有差异，不能一概而论。</p><p>所谓的altcoin season，已经发展成不同板块。在各大中心化或去中心化交易所内可供买卖的加密货币超过万种，大致可分成三大类，因此虽然都是山寨币，但有些能跟随甚至超越比特币的涨幅，而有些则在上市后不断沉底，得不到投资者的青睐。目前的山寨币主要有哪三类？我们下一期再探讨。</p>

「山寨币季节」现散户慎变韭菜

章濤於資訊科技界出身，曾創辦及投資多間初創企業，亦是比特幣早期投資者，2020年起經營YouTube頻道「財科暗戰」，分享區塊鏈技術、加密貨幣投資等金融科技資訊。章濤於資訊科技界出身，曾創辦及投資多間初創企業，亦是比特幣早期投資者，2020年起經營YouTube頻道「財科暗戰」，分享區塊鏈技術、加密貨幣投資等金融科技資訊。

<div class="raw-html-embed"><div style="text-align: center;">
<img src="https://static-asst.8338.hk/udhk-cms/xOP2opaYjpJwteRkn31B.jpg" style=" width: 100%;max-width: 600px; height: auto;">
</div></div><p>&nbsp;</p><p>自從比特幣價格突破9萬美元後，我收到各種問題，其中最常見的不是比特幣何時會突破10萬美元，而是這次牛市會否像之前兩次般，迎來「山寨幣季節」（altcoin season）？</p><p>所謂altcoin season，是指比特幣以外的各種加密貨幣的漲幅超越比特幣，而這種漲幅通常是暴力式的，顯示有大量資金湧入，也象徵比特幣已短期見頂。在2017年以來的兩輪牛市中，我們都可以觀察到類似的規律：首先是比特幣帶頭上升，然後是以太幣，最後是各種山寨幣。而當山寨幣大幅上升時，比特幣會在一段時間內橫行，然後隨著山寨幣的獲利盤出現，兩者最終一同下跌。</p><p>為什麼會出現altcoin season呢？每次比特幣減半獎勵之後的六至十八個月內，通常都會出現一輪牛市。而當比特幣創出新高後，一些投資者會獲利離場，並將部分利潤投資於市值較低的山寨幣，以尋求更大漲幅。如果成功，可能會獲得幾倍的利潤；即使失敗，損失的也只是部分在比特幣上賺到的利潤。同時，散戶看到市場各種幣都普遍上升時，通常會按捺不住跟進入市。隨著獲利資金的退市，跌幅也會非常驚人，甚至會連累比特幣一同下跌，這種情況常常讓小散戶成為「韭菜」。因此，我們常說，加密貨幣市場的上升會讓你無法置信，跌幅也會讓你無法想像。</p><p>這次牛市是否會重複以前的規律呢？我原本認為這很難，主要原因在於這次牛市的資金主要來自傳統金融市場。自從今年初美國推出比特幣現貨ETF以來，好消息不斷，候任總統特朗普更揚言要設立比特幣儲備基金，比特幣正式成為傳統投資者的新寵。每天ETF的正流入超過幾億美元，傳統投資者因為相對成熟，不會因為短期波動而隨便賣出手中的貨品。即使短期內獲利，很多傳統基金也不會允許他們將資金轉移到市值較小的山寨幣，更何況部分山寨幣仍然存在許多不明朗的法律問題。</p><p>那如果說這次沒有altcoin season，為什麼又有一些山寨幣特別是memecoins出現顯著漲幅呢？</p><p>我認為，經過過去十幾年的市場洗禮後，加密貨幣投資者已經越來越成熟。以前市場上升時，大家都怕錯過機會而紛紛入場，即使不清楚幣背後的項目是真是假，大家也會搶先買進；反正就算認真研究，又有幾人能看懂這些複雜艱深的創新金融科技項目呢？但現在情況不同了，至少有更多的正規資訊可供參考。因此，隨著投資者認知的加深，各種山寨幣的發展也各有差異，不能一概而論。</p><p>所謂的altcoin season，已經發展成不同板塊。在各大中心化或去中心化交易所內可供買賣的加密貨幣超過萬種，大致可分成三大類，因此雖然都是山寨幣，但有些能跟隨甚至超越比特幣的漲幅，而有些則在上市後不斷沉底，得不到投資者的青睞。目前的山寨幣主要有哪三類？我們下一期再探討。</p>

<div class="raw-html-embed"><div style="text-align: center;">
<img src="https://static-asst.8338.hk/udhk-cms/WJoA5ai1V0dLqaRmvvzu.jpg" style=" width: 100%;max-width: 600px; height: auto;">
</div></div><p><i>(Chinese Only)</i></p><p>上期我與大家分享了比特幣的「影子股票」微策略（MSTR），但近期其累積升幅過大，可能讓許多人覺得它已經超買。如果你覺得MSTR價格太高，可以考慮另一比特幣影子股——Marathon Digital（MARA）。</p><p>MARA 是全球最大的加密貨幣挖礦公司。雖然在上一個牛市中表現不俗，但自從比特幣現貨 ETF 推出後，投資比特幣的方法增多，MARA 的股價表現開始與比特幣的升幅脫節。此外，由於頻繁發債，MARA 的評級也被下調。然而，從基本面來看，MARA 的狀況相當良好，對於追逐股價落後的投資者來說，值得考慮。</p><p>挖礦公司的最大成本當然是電費和礦機，因此他們需要定期賣出比特幣以支付高昂的運營成本。每當幣價上漲時，挖礦公司通常會賣出套現，因此挖礦公司的持幣量往往被視為預測幣價的重要指標。然而，自今年五月以來，MARA 在賣出一批比特幣之後便未再賣出，並在七月宣布會長期持有比特幣（HODL）。目前，他們手中大約持有 27,000 顆比特幣，這是除了 MSTR 外，上市公司中持幣量最高的。</p><p>除了發債以支付運營成本外，MARA 還會利用借來的資金在市場上繼續購買比特幣，並不斷擴大礦場規模。那麼，為什麼 MSTR 發債買入比特幣後股價不斷上升，但MARA 的股價表現卻不如預期呢？</p><p>挖礦公司的收入來自每十分鐘產出的比特幣。今年四月，隨著比特幣獎勵減半（Halving），挖礦公司的收入從每分鐘 6.25 顆比特幣下降至 3.125 顆。這意味著，如果比特幣價格不會翻倍，挖礦公司將賺得更少。而且，這一情況每四年會加倍放大。儘管目前比特幣屢創新高，但高處不勝寒，如果短期內比特幣價格出現調整，挖礦公司則可能虧損，因此投資者對這類重資產且對幣價敏感的公司便會相對謹慎。<br>用同樣的邏輯分析，如果我們長期看好比特幣的價格，那麼這類持有大量比特幣的公司應該被看高一籌。它們的吸引力不在於營收表，而在於資產負債表。這種觀點與傳統基本面分析方法大相徑庭。以往我們評估一家公司時，著重於其盈利能力和整體行業趨勢，資產負債表應該越小越好，以提高公司的彈性。然而，自比特幣出現以來，我們可能需要從另一個角度進行分析：當資產不斷升值時，即使營收下降，整體公司的估值仍可能上升。</p><p>當然，這種觀點的前提是假設比特幣會持續升值。回顧過去十幾年的數據，比特幣每年增長率均不低於 100%。如果你相信這一新興資產會逐漸成為主流，投資這類公司無疑是一個不錯的選擇。但過去的表現不能代表未來，如果你認為比特幣只是曇花一現的「虛無」，那就應該謹慎對待相關公司，投資傳統行業為上。</p>

再談比特幣影子股票

<div class="raw-html-embed"><div style="text-align: center;">
<img src="https://static-asst.8338.hk/udhk-cms/WJoA5ai1V0dLqaRmvvzu.jpg" style=" width: 100%;max-width: 600px; height: auto;">
</div></div><p>&nbsp;</p><p>上期我与大家分享了比特币的「影子股票」微策略（MSTR），但近期其累积升幅过大，可能让许多人觉得它已经超买。如果你觉得MSTR价格太高，可以考虑另一比特币影子股——Marathon Digital（MARA）。</p><p>MARA 是全球最大的加密货币挖矿公司。虽然在上一个牛市中表现不俗，但自从比特币现货 ETF 推出后，投资比特币的方法增多，MARA 的股价表现开始与比特币的升幅脱节。此外，由于频繁发债，MARA 的评级也被下调。然而，从基本面来看，MARA 的状况相当良好，对于追逐股价落后的投资者来说，值得考虑。</p><p>挖矿公司的最大成本当然是电费和矿机，因此他们需要定期卖出比特币以支付高昂的运营成本。每当币价上涨时，挖矿公司通常会卖出套现，因此挖矿公司的持币量往往被视为预测币价的重要指标。然而，自今年五月以来，MARA 在卖出一批比特币之后便未再卖出，并在七月宣布会长期持有比特币（HODL）。目前，他们手中大约持有 27,000 颗比特币，这是除了 MSTR 外，上市公司中持币量最高的。</p><p>除了发债以支付运营成本外，MARA 还会利用借来的资金在市场上继续购买比特币，并不断扩大矿场规模。那麽，为什麽 MSTR 发债买入比特币后股价不断上升，但MARA 的股价表现却不如预期呢？</p><p>挖矿公司的收入来自每十分钟产出的比特币。今年四月，随着比特币奖励减半（Halving），挖矿公司的收入从每分钟 6.25 颗比特币下降至 3.125 颗。这意味着，如果比特币价格不会翻倍，挖矿公司将赚得更少。而且，这一情况每四年会加倍放大。儘管目前比特币屡创新高，但高处不胜寒，如果短期内比特币价格出现调整，挖矿公司则可能亏损，因此投资者对这类重资产且对币价敏感的公司便会相对谨慎。<br>用同样的逻辑分析，如果我们长期看好比特币的价格，那麽这类持有大量比特币的公司应该被看高一筹。它们的吸引力不在于营收表，而在于资产负债表。这种观点与传统基本面分析方法大相径庭。以往我们评估一家公司时，着重于其盈利能力和整体行业趋势，资产负债表应该越小越好，以提高公司的弹性。然而，自比特币出现以来，我们可能需要从另一个角度进行分析：当资产不断升值时，即使营收下降，整体公司的估值仍可能上升。</p><p>当然，这种观点的前提是假设比特币会持续升值。回顾过去十几年的数据，比特币每年增长率均不低于 100%。如果你相信这一新兴资产会逐渐成为主流，投资这类公司无疑是一个不错的选择。但过去的表现不能代表未来，如果你认为比特币只是昙花一现的「虚无」，那就应该谨慎对待相关公司，投资传统行业为上。</p>

再谈比特币影子股票

<div class="raw-html-embed"><div style="text-align: center;">
<img src="https://static-asst.8338.hk/udhk-cms/WJoA5ai1V0dLqaRmvvzu.jpg" style=" width: 100%;max-width: 600px; height: auto;">
</div></div><p>&nbsp;</p><p>上期我與大家分享了比特幣的「影子股票」微策略（MSTR），但近期其累積升幅過大，可能讓許多人覺得它已經超買。如果你覺得MSTR價格太高，可以考慮另一比特幣影子股——Marathon Digital（MARA）。</p><p>MARA 是全球最大的加密貨幣挖礦公司。雖然在上一個牛市中表現不俗，但自從比特幣現貨 ETF 推出後，投資比特幣的方法增多，MARA 的股價表現開始與比特幣的升幅脫節。此外，由於頻繁發債，MARA 的評級也被下調。然而，從基本面來看，MARA 的狀況相當良好，對於追逐股價落後的投資者來說，值得考慮。</p><p>挖礦公司的最大成本當然是電費和礦機，因此他們需要定期賣出比特幣以支付高昂的運營成本。每當幣價上漲時，挖礦公司通常會賣出套現，因此挖礦公司的持幣量往往被視為預測幣價的重要指標。然而，自今年五月以來，MARA 在賣出一批比特幣之後便未再賣出，並在七月宣布會長期持有比特幣（HODL）。目前，他們手中大約持有 27,000 顆比特幣，這是除了 MSTR 外，上市公司中持幣量最高的。</p><p>除了發債以支付運營成本外，MARA 還會利用借來的資金在市場上繼續購買比特幣，並不斷擴大礦場規模。那麼，為什麼 MSTR 發債買入比特幣後股價不斷上升，但MARA 的股價表現卻不如預期呢？</p><p>挖礦公司的收入來自每十分鐘產出的比特幣。今年四月，隨著比特幣獎勵減半（Halving），挖礦公司的收入從每分鐘 6.25 顆比特幣下降至 3.125 顆。這意味著，如果比特幣價格不會翻倍，挖礦公司將賺得更少。而且，這一情況每四年會加倍放大。儘管目前比特幣屢創新高，但高處不勝寒，如果短期內比特幣價格出現調整，挖礦公司則可能虧損，因此投資者對這類重資產且對幣價敏感的公司便會相對謹慎。<br>用同樣的邏輯分析，如果我們長期看好比特幣的價格，那麼這類持有大量比特幣的公司應該被看高一籌。它們的吸引力不在於營收表，而在於資產負債表。這種觀點與傳統基本面分析方法大相徑庭。以往我們評估一家公司時，著重於其盈利能力和整體行業趨勢，資產負債表應該越小越好，以提高公司的彈性。然而，自比特幣出現以來，我們可能需要從另一個角度進行分析：當資產不斷升值時，即使營收下降，整體公司的估值仍可能上升。</p><p>當然，這種觀點的前提是假設比特幣會持續升值。回顧過去十幾年的數據，比特幣每年增長率均不低於 100%。如果你相信這一新興資產會逐漸成為主流，投資這類公司無疑是一個不錯的選擇。但過去的表現不能代表未來，如果你認為比特幣只是曇花一現的「虛無」，那就應該謹慎對待相關公司，投資傳統行業為上。</p>

<div class="raw-html-embed"><div style="text-align: center;">
<img src="https://static-asst.8338.hk/udhk-cms/nGAHJJeHuGTa4Oa7SFY9.jpg" style=" width: 100%;max-width: 600px; height: auto;">
</div></div><p><i>(Chinese Only)</i></p><p>隨美國總統大選日臨近，加密貨幣支持者特朗普的民調日趨領先，整個幣市再次熱鬧起來。每次牛市都會吸引新手入場，但新手通常容易犯錯。以下是三大新手常犯的錯誤。</p><p>第一，買太多<br>新手入場常有「初學者的幸運」，市場往往會讓他們先嚐到甜頭。隨後，新手們會後悔買得太少，於是加大注碼，希望能趕上「最後一班車」。結果因為他們買得太多，開始變得緊張，天天重複檢查幣價。幣價上升時歡喜若狂，下跌時憂心忡忡，橫盤時則忐忑不安，猶豫是否要加大注碼。總之，價格的波動會讓他們坐立不安，影響正常工作，得不償失。</p><p>第二，太短視<br>加密貨幣波動性大，新手常認為自己可以透過短期交易賺錢。如果每日的升跌幅超過10%，而他們又覺得能捕捉到高低點，那麼每日進出交易，長期下來就可賺到不少。然而，新手往往動作頻繁，有些甚至使用十倍或八倍的槓桿，最終可能會因為虧損而失去全部資金，卻不明白錯在哪裏。</p><p>第三，太喜歡聽信消息<br>加密貨幣市場的參與者良莠不齊，各大社交媒體上充斥著各種建議。有些是散戶們真心分享、抱團取暖，更多的則是項目方精心設計的公關伎倆。新手看到有人輕鬆賺到十倍、八倍，甚至有人聲稱短期內賺超過一百倍，「執輸行頭慘過敗家」，於是動了貪念。他們經常會買得過多和過於分散，表面上是為了分散風險，但實際上要跟蹤加密貨幣的市場動向卻非常困難且耗時。偶爾一天賺取四、五成後，便會自滿自喜，但隨著市場波動，幾日後可能會轉虧為盈，這種情況相當普遍。</p><p>針對這些新手常犯的鉝誤，通常我會建議他們從比特幣入手，然後學習加密貨幣的基本因素，在理解區塊鏈的特性和優勢後，根據自己的風險承受能力選擇其他幣種。這種方法需要時間，且收成期較長，但相對穩定。</p><p>所謂「財不入急門」、貪字得個貧，這是至理名言。無奈人們總是幻想能一朝發達，從此依靠加密貨幣獲得財務自由。當然，短期內賺錢有運氣的成分，但長期在投資市場中獲利的人，通常都付出努力並交足學費。世上沒有一蹴而就的成功，但卻有一失足成千古恨的失敗。選對投資對象後，定期定量買入，幾年後市場會給予應有的回報，這就是我們圈內常說的 HODL（Hold on for your dear life），長揸才是皇道。</p>

加密幣新手常犯的三大錯誤

<div class="raw-html-embed"><div style="text-align: center;">
<img src="https://static-asst.8338.hk/udhk-cms/nGAHJJeHuGTa4Oa7SFY9.jpg" style=" width: 100%;max-width: 600px; height: auto;">
</div></div><p>随美国总统大选日临近，加密货币支持者特朗普的民调日趋领先，整个币市再次热闹起来。每次牛市都会吸引新手入场，但新手通常容易犯错。以下是三大新手常犯的错误。</p><p>第一，买太多<br>新手入场常有「初学者的幸运」，市场往往会让他们先嚐到甜头。随后，新手们会后悔买得太少，于是加大注码，希望能赶上「最后一班车」。结果因为他们买得太多，开始变得紧张，天天重複检查币价。币价上升时欢喜若狂，下跌时忧心忡忡，横盘时则忐忑不安，犹豫是否要加大注码。总之，价格的波动会让他们坐立不安，影响正常工作，得不偿失。</p><p>第二，太短视<br>加密货币波动性大，新手常认为自己可以透过短期交易赚钱。如果每日的升跌幅超过10%，而他们又觉得能捕捉到高低点，那麽每日进出交易，长期下来就可赚到不少。然而，新手往往动作频繁，有些甚至使用十倍或八倍的槓杆，最终可能会因为亏损而失去全部资金，却不明白错在哪裏。</p><p>第三，太喜欢听信消息<br>加密货币市场的参与者良莠不齐，各大社交媒体上充斥着各种建议。有些是散户们真心分享、抱团取暖，更多的则是项目方精心设计的公关伎俩。新手看到有人轻松赚到十倍、八倍，甚至有人声称短期内赚超过一百倍，「执输行头惨过败家」，于是动了贪念。他们经常会买得过多和过于分散，表面上是为了分散风险，但实际上要跟踪加密货币的市场动向却非常困难且耗时。偶尔一天赚取四、五成后，便会自满自喜，但随着市场波动，几日后可能会转亏为盈，这种情况相当普遍。</p><p>针对这些新手常犯的鉝误，通常我会建议他们从比特币入手，然后学习加密货币的基本因素，在理解区块链的特性和优势后，根据自己的风险承受能力选择其他币种。这种方法需要时间，且收成期较长，但相对稳定。</p><p>所谓「财不入急门」、贪字得个贫，这是至理名言。无奈人们总是幻想能一朝发达，从此依靠加密货币获得财务自由。当然，短期内赚钱有运气的成分，但长期在投资市场中获利的人，通常都付出努力并交足学费。世上没有一蹴而就的成功，但却有一失足成千古恨的失败。选对投资对象后，定期定量买入，几年后市场会给予应有的回报，这就是我们圈内常说的 HODL（Hold on for your dear life），长揸才是皇道。</p>

加密币新手常犯的三大错误

<div class="raw-html-embed"><div style="text-align: center;">
<img src="https://static-asst.8338.hk/udhk-cms/nGAHJJeHuGTa4Oa7SFY9.jpg" style=" width: 100%;max-width: 600px; height: auto;">
</div></div><p>&nbsp;</p><p>隨美國總統大選日臨近，加密貨幣支持者特朗普的民調日趨領先，整個幣市再次熱鬧起來。每次牛市都會吸引新手入場，但新手通常容易犯錯。以下是三大新手常犯的錯誤。</p><p>第一，買太多<br>新手入場常有「初學者的幸運」，市場往往會讓他們先嚐到甜頭。隨後，新手們會後悔買得太少，於是加大注碼，希望能趕上「最後一班車」。結果因為他們買得太多，開始變得緊張，天天重複檢查幣價。幣價上升時歡喜若狂，下跌時憂心忡忡，橫盤時則忐忑不安，猶豫是否要加大注碼。總之，價格的波動會讓他們坐立不安，影響正常工作，得不償失。</p><p>第二，太短視<br>加密貨幣波動性大，新手常認為自己可以透過短期交易賺錢。如果每日的升跌幅超過10%，而他們又覺得能捕捉到高低點，那麼每日進出交易，長期下來就可賺到不少。然而，新手往往動作頻繁，有些甚至使用十倍或八倍的槓桿，最終可能會因為虧損而失去全部資金，卻不明白錯在哪裏。</p><p>第三，太喜歡聽信消息<br>加密貨幣市場的參與者良莠不齊，各大社交媒體上充斥著各種建議。有些是散戶們真心分享、抱團取暖，更多的則是項目方精心設計的公關伎倆。新手看到有人輕鬆賺到十倍、八倍，甚至有人聲稱短期內賺超過一百倍，「執輸行頭慘過敗家」，於是動了貪念。他們經常會買得過多和過於分散，表面上是為了分散風險，但實際上要跟蹤加密貨幣的市場動向卻非常困難且耗時。偶爾一天賺取四、五成後，便會自滿自喜，但隨著市場波動，幾日後可能會轉虧為盈，這種情況相當普遍。</p><p>針對這些新手常犯的鉝誤，通常我會建議他們從比特幣入手，然後學習加密貨幣的基本因素，在理解區塊鏈的特性和優勢後，根據自己的風險承受能力選擇其他幣種。這種方法需要時間，且收成期較長，但相對穩定。</p><p>所謂「財不入急門」、貪字得個貧，這是至理名言。無奈人們總是幻想能一朝發達，從此依靠加密貨幣獲得財務自由。當然，短期內賺錢有運氣的成分，但長期在投資市場中獲利的人，通常都付出努力並交足學費。世上沒有一蹴而就的成功，但卻有一失足成千古恨的失敗。選對投資對象後，定期定量買入，幾年後市場會給予應有的回報，這就是我們圈內常說的 HODL（Hold on for your dear life），長揸才是皇道。</p>

<div class="raw-html-embed"><div style="text-align: center;">
<img src="https://static-asst.8338.hk/udhk-cms/3YOcAY9eQfWzagv2RU5u.jpg" style=" width: 100%;max-width: 600px; height: auto;">
</div></div><p><i>(Chinese Only)</i></p><p>比特幣價格雖在這幾個月內波動不已，但始終站穩在60,000美元以上，顯示市場對其信心不減。相比之下，其餘大部份加密貨幣則仍在不斷尋底，只是我認為它們的價格不會歸零。</p><p>請注意：價格不會歸零並不代表它有價值，相反，我認為大部分加密貨幣毫無價值，值得花時間研究的幣種寥寥可數。但為什麼我說它們的價格不會歸零？</p><p>因為加密貨幣是沒有破產或清盤機制的。這和我們經營一間公司的概念完全不同。一間正式註冊的公司每年都有維持營運的基本費用，包括核數費用、基本稅項和商業註冊費等等。如果是上市公司，這些費用加起來每年更可能過百萬，因此長期虧損的生意必須面對現實，或自願清盤，或被迫清盤。</p><p>但許多加密貨幣卻不是一間註冊公司。即使某些Web 3項目有註冊，其發幣機制和他們的公司亦未必有必然關係。市場上有許多Web 3項目的經營者，在發幣集資後已無心戀戰，另外有些則因為資金未到位而無法繼續研發項目。但即使他們已經沒有商業活動，卻不會對外宣稱停止或倒閉，因為他們幻想保留這些幣總有一天仍會有用。而且維持這些幣的成本相對較低，因此市場上存在許多已沒有受到管理的「殭屍幣」。</p><p>可惜的是，散戶投資者很難判斷手上的加密貨幣是否已經成為殭屍幣，他們只看到幣價不斷創新低，但交易所上仍有少量交易量。有時當市場突然反彈時，這些幣還可能瞬間抽升，這種偶然的升幅讓投資者心存僥倖，相信只要懷着信念長遠投資，手上的幣總有一天會「見家鄉」。然而如果殭屍幣已經沒有商業活動，為什麼還會有交易量和上升動力呢？</p><p>因為許多加密貨幣的交易都是由人工智能炒幣機器人操作的。這些機器人通常不會考慮每一個幣的基本因素，只會執行純技術操作。當符合某些技術條件時，就會自動買入或賣出。因此，殭屍幣無端端升幾倍，可能只是幸運地被人工智能選中。這種突如其來的升幅有時連經營者自己都不明所以，這種非人為的智能操縱會產生極大的波動，如果散戶看到有升幅就FOMO買入，隨時會成為陪葬品。</p><p>所以投資者需要非常謹慎。選擇投資對象時除了要留意上期提到的FDV（完全稀釋估值）外，還需要額外做一些功課，了解項目本身是否仍然活躍。否則，一不小心就會買中殭屍幣。</p><p>如果沒有時間深入研究，又怕錯過百年難得一遇的區塊鏈機會，就乾脆用閒置的資金分段買入比特幣吧。經過多年風風雨雨的考驗，比特幣仍然屹立不倒，足見其反脆弱的本質已成為一些專業投資者信任的另類資產。</p>

認清「殭屍幣」「復活」的假像｜章濤專欄

<div class="raw-html-embed"><div style="text-align: center;">
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</div></div><p>比特币价格虽在这几个月内波动不已，但始终站稳在60,000美元以上，显示市场对其信心不减。相比之下，其馀大部份加密货币则仍在不断寻底，只是我认为它们的价格不会归零。</p><p>请注意：价格不会归零并不代表它有价值，相反，我认为大部分加密货币毫无价值，值得花时间研究的币种寥寥可数。但为什麽我说它们的价格不会归零？</p><p>因为加密货币是没有破产或清盘机制的。这和我们经营一间公司的概念完全不同。一间正式註册的公司每年都有维持营运的基本费用，包括核数费用、基本税项和商业註册费等等。如果是上市公司，这些费用加起来每年更可能过百万，因此长期亏损的生意必须面对现实，或自愿清盘，或被迫清盘。</p><p>但许多加密货币却不是一间註册公司。即使某些Web 3项目有註册，其发币机制和他们的公司亦未必有必然关係。市场上有许多Web 3项目的经营者，在发币集资后已无心恋战，另外有些则因为资金未到位而无法继续研发项目。但即使他们已经没有商业活动，却不会对外宣称停止或倒闭，因为他们幻想保留这些币总有一天仍会有用。而且维持这些币的成本相对较低，因此市场上存在许多已没有受到管理的「殭尸币」。</p><p>可惜的是，散户投资者很难判断手上的加密货币是否已经成为殭尸币，他们只看到币价不断创新低，但交易所上仍有少量交易量。有时当市场突然反弹时，这些币还可能瞬间抽升，这种偶然的升幅让投资者心存侥倖，相信只要怀着信念长远投资，手上的币总有一天会「见家乡」。然而如果殭尸币已经没有商业活动，为什麽还会有交易量和上升动力呢？</p><p>因为许多加密货币的交易都是由人工智能炒币机器人操作的。这些机器人通常不会考虑每一个币的基本因素，只会执行纯技术操作。当符合某些技术条件时，就会自动买入或卖出。因此，殭尸币无端端升几倍，可能只是幸运地被人工智能选中。这种突如其来的升幅有时连经营者自己都不明所以，这种非人为的智能操纵会产生极大的波动，如果散户看到有升幅就FOMO买入，随时会成为陪葬品。</p><p>所以投资者需要非常谨慎。选择投资对象时除了要留意上期提到的FDV（完全稀释估值）外，还需要额外做一些功课，了解项目本身是否仍然活跃。否则，一不小心就会买中殭尸币。</p><p>如果没有时间深入研究，又怕错过百年难得一遇的区块链机会，就乾脆用闲置的资金分段买入比特币吧。经过多年风风雨雨的考验，比特币仍然屹立不倒，足见其反脆弱的本质已成为一些专业投资者信任的另类资产。</p>

认清「殭尸币」「復活」的假像｜章涛专栏

<div class="raw-html-embed"><div style="text-align: center;">
<img src="https://static-asst.8338.hk/udhk-cms/3YOcAY9eQfWzagv2RU5u.jpg" style=" width: 100%;max-width: 600px; height: auto;">
</div></div><p>比特幣價格雖在這幾個月內波動不已，但始終站穩在60,000美元以上，顯示市場對其信心不減。相比之下，其餘大部份加密貨幣則仍在不斷尋底，只是我認為它們的價格不會歸零。</p><p>請注意：價格不會歸零並不代表它有價值，相反，我認為大部分加密貨幣毫無價值，值得花時間研究的幣種寥寥可數。但為什麼我說它們的價格不會歸零？</p><p>因為加密貨幣是沒有破產或清盤機制的。這和我們經營一間公司的概念完全不同。一間正式註冊的公司每年都有維持營運的基本費用，包括核數費用、基本稅項和商業註冊費等等。如果是上市公司，這些費用加起來每年更可能過百萬，因此長期虧損的生意必須面對現實，或自願清盤，或被迫清盤。</p><p>但許多加密貨幣卻不是一間註冊公司。即使某些Web 3項目有註冊，其發幣機制和他們的公司亦未必有必然關係。市場上有許多Web 3項目的經營者，在發幣集資後已無心戀戰，另外有些則因為資金未到位而無法繼續研發項目。但即使他們已經沒有商業活動，卻不會對外宣稱停止或倒閉，因為他們幻想保留這些幣總有一天仍會有用。而且維持這些幣的成本相對較低，因此市場上存在許多已沒有受到管理的「殭屍幣」。</p><p>可惜的是，散戶投資者很難判斷手上的加密貨幣是否已經成為殭屍幣，他們只看到幣價不斷創新低，但交易所上仍有少量交易量。有時當市場突然反彈時，這些幣還可能瞬間抽升，這種偶然的升幅讓投資者心存僥倖，相信只要懷着信念長遠投資，手上的幣總有一天會「見家鄉」。然而如果殭屍幣已經沒有商業活動，為什麼還會有交易量和上升動力呢？</p><p>因為許多加密貨幣的交易都是由人工智能炒幣機器人操作的。這些機器人通常不會考慮每一個幣的基本因素，只會執行純技術操作。當符合某些技術條件時，就會自動買入或賣出。因此，殭屍幣無端端升幾倍，可能只是幸運地被人工智能選中。這種突如其來的升幅有時連經營者自己都不明所以，這種非人為的智能操縱會產生極大的波動，如果散戶看到有升幅就FOMO買入，隨時會成為陪葬品。</p><p>所以投資者需要非常謹慎。選擇投資對象時除了要留意上期提到的FDV（完全稀釋估值）外，還需要額外做一些功課，了解項目本身是否仍然活躍。否則，一不小心就會買中殭屍幣。</p><p>如果沒有時間深入研究，又怕錯過百年難得一遇的區塊鏈機會，就乾脆用閒置的資金分段買入比特幣吧。經過多年風風雨雨的考驗，比特幣仍然屹立不倒，足見其反脆弱的本質已成為一些專業投資者信任的另類資產。</p>

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